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📰 105分“考卷”为券商高质量发展划重点

证券行业协会修订发布的金融“五篇大文章”专项评价办法，总分105分，直接报送证监会用于分类评价参考。评价目标在于推动券商转型，明确行业方向与重心，其中对投行业务提出产业赋能型定位，科技金融权重高达50分，要求构建覆盖债权、股权、并购、直接投资等全链条服务体系；财富管理则从单纯“销售”为王转向“存量提质”，新增服务居民财富管理与养老目标基金代销等指标，强调以客户资产长期增值为核心的投顾体系。组织架构方面强调设立科技金融、绿色金融等专业线，并将数字化能力成熟度设为独立指标，金融科技投入成为实际得分项，推动数字化转型。评价体系通过差异化激励和分数区间调整促使头部券商巩固优势，同时为中小券商提供弯道超车机会，激励其在绿色ABS、区域投行等细分领域集中资源抢占高分，形成错位竞争的护城河。总体来看，该体系旨在打破同质化，提升行业分化，推动券商从传统通道中介向综合金融服务商转型，提升服务能力与竞争力。

🏷️ #证券行业 #科技金融 #财富管理 #数字化转型 #差异化竞争

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📰 存在误导性陈述 电科数字被处罚-周刊原创-证券市场周刊

电科数字因在上证e互动平台披露柏飞电子在卫星互联网领域的业务信息存在不准确、不完整，未披露关键要素如参与产品、开发阶段、收入占比及后续不确定性等，被上海证监局认定违反证券法，构成误导性陈述。公司时任董事会秘书侯志平对信息发布未尽到审核责任，违法事实已被证实。依据司法解释，符合特定期间买入、后续卖出或持有并有浮亏的投资者可通过证券维权渠道追偿差额、佣金、印花税等损失，具体赔付以法院判定为准，且在追索期间投资者无需提前支付律师费。监管方面，上海证监局对电科数字给予警告并罚款200万元，对侯志平警告并罚100万元。电科数字经营活动表示正常，主营为数字化产品、行业数字化与数字新基建。此事的公开信息供参考，具体投资决策应以法院认定及官方公告为准。

🏷️ #证券法 #误导性陈述 #罚款 #维权

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📰 涉嫌信披违规 电科数字被立案调查-周刊原创-证券市场周刊

电科数字近日收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规，进入行政调查阶段。若调查后确定处罚，将依据相关司法解释处理。与此同时，文章指出在2025年12月17日至2026年1月12日间买入、在2026年1月13日后卖出或仍持有并曾产生浮亏的投资者，可通过法律途径维护权益，并可在证券市场周刊官方网站的证券维权栏目提交信息参与预征集，范围覆盖投资差额、佣金、印花税等损失；最终赔付需以法院认定为准。在赔偿未到位前，投资者无需支付律师费。电科数字表示经营活动正常，将配合调查并如实披露信息。公开资料显示其主营为数字化产品、行业数字化及数字新基建。免责声明称信息仅供参考，不构成投资建议，操作风险自负。

🏷️ #立案 #信息披露 #维权 #赔偿 #证监会

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📰 电科数字：信披违规引监管立案，董秘被出具警示函

电科数字（600850.SH）近日收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规，被正式立案调查。与此同时，其子公司柏飞电子在卫星互联网业务的披露被上海证监局警示，因信息披露失实且未充分提示风险，构成违规。事件经历了交易所警示、地方监管再到证监会立案的三级问责过程。公司此前对柏飞电子在卫星互联网领域的表述曾引发市场关注，但监管核查显示相关订单额仅占当年营收的不足0.1%，该业务非主营且前景不确定，披露存在误导性及遗漏风险披露，违反信息披露管理规定。随之而来的处罚升级包括上交所对时任董秘的监管警示、后续上海证监局行政警示及证监会立案告知书，若最终认定违规，可能面临最高500万元罚款，及ST风险警示等后果。公司表示将积极配合调查，当前经营活动正常。近年公司在AI、商业航天等概念性披露中多有夸大前景、淡化风险的情况，此次事件若成立，或将对其市场形象及合规治理产生长期影响。2024年公司实现营收107.06亿元、净利5.51亿元，2025年前三季度营收增速尚可，但净利润同比明显下滑，扣非利润下降，显示基本面承压。当前市值约149.92亿元。继续关注监管进展及公司治理整改效果。

🏷️ #信息披露 #证监会立案 #卫星互联网 #披露风险 #治理整改

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📰 加密行业迎重磅利好！美SEC立场大转弯 明确多数资产不属于证券-证券之星

本月，美国监管层对加密资产态度出现重大转变，SEC 与 CFTC联合发布指引，明确多数加密资产不属于证券范畴，相关交易不再适用严格的信息披露与注册要求。指引指出，若将传统金融资产如股票、债券代币化成链上资产，仍可能被认定为证券，需遵循证券法监管；而比特币、以太坊、Solana等主流加密货币及稳定币、NFT、迷因币等数字收藏品通常被归类为数字商品或免于证券监管的对象。以美元等储备资产为锚的稳定币首次获得豁免，被视为监管放松的重要信号。这标志着SEC的立场从“万物皆证券”向更宽松的监管路径转变，未来更多监管职责将转移给 CFTC。SEC 主席阿特金斯在公开场合强调新分类体系旨在消除市场对法律属性的长期不确定性，并减少以执法为主的监管方式。尽管指引已释放积极信号，但仍处于征求意见阶段，可能未来通过立法进一步固化。SEC 与 CFTC 的协作也将加强，共同推动数字资产监管框架的完善。

🏷️ #加密监管 #证券否定 #数字商品 #稳定币豁免 #监管协作

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📰 全国人大代表、东方财富其实：建议进一步提升证券行业数字化水平

本篇围绕证券行业数字化与智能化发展提出若干建议。首先强调“数字金融”在金融五篇大文章中的重要性，要求金融机构以数字化转型提升经营决策、资源配置、风险管理与产品研发等环节能力，并加强数据治理与依法合规的公共数据赋能。代表倡导推动证券业务线上化办理，逐步放开融资融券与股票期权等账户的线上办理，以提升服务效率与普惠性。关于人工智能应用，提出现阶段多集中于营销、客服等低难度场景，核心高风险场景如投资交易与资产定价的渗透率偏低，需要通过联合攻关、监管沙盒等方式推进，并设立人工智能创新发展中心实现算力、数据与中试资源共享。同时强调需完善金融领域人工智能应用规范，建立差异化备案管理和分级应用指引，明确边界与资质要求，推动专业机构提供高质量、负责任的智能投顾服务，防范信息误导与合规风险。

🏷️ #数字金融 #线上化 #人工智能 #金融规范 #证券证券化

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📰 全国人大代表、东方财富其实：建议进一步提升证券行业数字化水平

“数字金融”是金融“五篇大文章”的重要组成部分。做好“数字金融”大文章，对于建设金融强国、巩固和拓展我国数字经济优势具有重要意义。国务院办公厅在《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》中提出，推动金融机构优先推进金融“五篇大文章”相关业务数字化转型，综合运用数字技术手段，赋能经营决策、资源配置、业务改造、风险管理、产品研发等各环节，提升数字化经营服务能力。强化科技和数据双轮驱动，加强前沿数字技术研发和创新应用，夯实数据治理能力基础，依法合规推动公共数据向金融机构赋能应用。时代周报记者获悉，今年全国两会期间，全国人大代表、东方财富董事长其实就进一步提升证券行业数字化水平提出建议。其实认为，目前证券行业的数字化建设仍有进一步优化的空间，部分业务的数字化程度仍待提升，从数字化到智能化的转型升级仍待提速，以及人工智能在部分证券场景的应用仍待规范。为了更好提升证券行业的数字化水平，其实建议进一步推动证券业务线上化办理，鼓励证券行业探索数智化升级，以及完善人工智能在证券领域的应用规范。随着证券业务线上办理的普及程度持续提高，许多业务线上即可办理，然而目前两融开户、股票期权开户等业务仍需要投资者前往线下营业厅办理，对投资者造成了一定不便，一定程度上削弱了证券服务的可得性与普惠性。随着金融科技的不断发展，证券业务已经实现了较高程度的标准化和线上化，客户身份识别、风险揭示、意愿认定等合规环节均可实现高效、精准的线上处理，为融资融券等业务的全流程数字化提供了技术基础与成熟范式。其实建议，未来可探索逐步放开融资融券、股票期权等业务的线上开户，提升金融服务效率与投资者体验，强化风险管理。对于证券行业从数字化到智能化的转型升级，其实认为，现阶段人工智能在证券行业的应用大多集中在营销推广、客户服务、信息检索等基础型、容错率相对较高的业务环节。这类场景对模型精度要求较低，落地难度较小，已成为行业智能化改造的主要发力点。与之形成对比的是，在投资交易、资产定价等专业性强、对准确性和稳定性要求更高的核心高阶决策场景中，人工智能的实际渗透率仍然偏低，成熟、可规模化复用的解决方案较少。对于上述难题，其实建议通过联合攻关、监管沙盒等方式，支持各方共同探索人工智能在证券领域的深入应用。可考虑由政府部门和行业协会牵头，联合交易所、证券基金经营机构、金融科技企业等各方力量，设立资本市场人工智能创新发展中心，聚焦行业共性关键技术开展协同攻关，并推动算力、高质量数据集、中试资源等创新发展要素的共建共享。与此同时，可大力支持科技实力、风控能力领先的券商在合规前提下开展创新应用试点，为人工智能在核心业务场景的落地验证积累可复制、可推广的实践经验。建议完善人工智能在证券领域的应用规范伴随着人工智能技术的快速发展与广泛应用，越来越多的投资者开始借助AI获取投资建议。不过，部分通用大模型相对缺乏金融专业语料和金融业务场景支撑，模型研发主体也未被纳入现行金融监管框架之中，其在金融知识准确性、市场数据实时性、证券业务合规性等方面可能存在短板。此类大模型若被跨界、泛化应用于金融场景，甚至提供实质性荐股服务，可能存在模型能力和金融专业性要求不匹配的风险，进而对投资者决策行为和市场稳定性带来潜在影响。对此，其实建议完善人工智能在证券领域的应用规范，在现行的算法和大模型备案框架下，对应用于金融领域的人工智能大模型实施差异化的备案管理，引导研发主体在底层算法构建的源头阶段，强化对金融专业性、风控合规能力等核心特征的嵌入。与此同时，其实提出还可考虑探索制定人工智能在证券业务中的分级分类应用指引，特别是对于涉及投资建议、资产配置等可能影响投资者决策和利益的服务场景，建议研究出台相关规定，明确业务边界和资质要求，鼓励持牌机构发挥专业优势，提供高质量、负责任的智能投顾服务，规范缺乏金融语料训练和真实业务场景验证的通用大模型在投资咨询场景的应用，防范信息误导和金融合规风险，引导行业有序推进人工智能应用创新。

🏷️ #金融科技 数字化 #证券AI 监管沙盒 #智能投顾

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📰 全国人大代表其实：建议进一步提升证券行业数字化水平，完善人工智能在证券领域的应用规范_资讯-蓝鲸财经

全国人大代表其实提出要进一步提升证券行业数字化水平，完善人工智能在证券领域的应用规范。随着资本市场改革深入和信息技术蓬勃发展，对标金融强国要求，证券行业的数字化建设仍有优化空间，需提升部分业务的数字化程度、加速从数字化到智能化的转型，并规范人工智能在证券场景的应用。为此，建议一是推动证券业务线上化办理，放开融资融券、股票期权等业务的线上开户，提升服务效率与投资者体验，同时强化风险管理。二是鼓励数智化升级，克服AI在金融核心场景的可解释性等难题，推动政府、行业、交易所、机构等共建资本市场AI创新发展中心，促进算力、数据、试点资源等要素共享，并在合规前提下推动创新应用试点，积累可复制经验。三是完善AI应用规范，在备案框架下对金融大模型实施差异化管理，强调底层算法的风控和专业性嵌入，研究分级分类应用指引，明确投资建议与资产配置等场景的边界与资质要求，鼓励持牌机构提供高质量、负责任的智能投顾服务，防范信息误导与金融风险。特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

🏷️ #数字化 #人工智能 #证券 #监管 #创新

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📰 天津日报数字报刊平台-对优质机构适度打开资本空间与杠杆限制

中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上表示，将强化分类监管，实施“扶优限劣”政策，适度放宽对优质机构的监管，优化风控指标，提升资本利用效率。同时，将对中小券商和外资券商探索差异化监管，促进其特色化发展。对于存在问题的券商，将依法从严监管，确保市场的健康稳定。

吴清指出，A股市场在今年总体稳健活跃，总市值超过100万亿元，证券公司总资产和净资产也实现了合理增长。他强调，证券行业应从追求规模利润扩张转向高质量发展，聚焦功能优先，摒弃单纯拼规模的做法，努力实现行业的可持续发展。

他还提到，专业性是证券行业一流机构的核心要求，行业应承担“看门人”责任，恪守诚信原则，强化内控机制，推动上市公司规范经营。同时，中小机构也应发挥自身优势，集中资源在细分领域和特色服务上，努力打造“小而美”的精品投行。

🏷️ #分类监管 #优质机构 #高质量发展 #证券市场 #中小券商

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