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📰 数字支付行业面临严峻考验 高盛下调PayPal(PYPL.US)评级至“卖出”

高盛因PayPal的利润率承压及未来增长放缓，将其评级下调至"卖出"，并设定目标价为70美元。此举反映出投资者对数字支付行业的担忧日益加剧，尤其是PayPal在2026年面临多重挑战，包括利率压力和信贷产品利好的消退。高盛指出，PayPal在推广品牌结账服务时遇到阻碍，尤其是在德国市场以及受到美国关税政策的影响。

分析师警告称，若PayPal的核心业务未能加速增长，结合2026年多个利好因素的消退及持续的利率压力，交易利润率的增速可能低于市场预期。高盛预计PayPal的交易利润率增速将为3%，而市场普遍预期为5%。此外，运营费用的上升也可能拖累每股收益，特别是在PayPal增加“先买后付”产品的营销力度后。

高盛的评级下调正值科技及支付类股遭遇重估的背景下，投资者对四季度财报的态度变得谨慎。除了PayPal，高盛还将Marqeta的评级降至"卖出"，但对FIS、Toast及Globe Life等少数企业的短期前景持乐观态度。

🏷️ #高盛 #PayPal #数字支付 #利润率 #评级下调

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📰 数字支付行业面临严峻考验 高盛下调PayPal(PYPL.US)评级至“卖出”

高盛将PayPal的评级下调至"卖出"，目标价设定为70美元，反映出投资者对数字支付领域利润率承压及增长放缓的担忧加剧。高盛指出，PayPal在未来一年将面临多重挑战，包括持续的利率压力、信贷产品利好消退以及Braintree业务调价效益减弱等因素，这些都可能影响其核心业务的增长。

此外，高盛特别提到PayPal在推广品牌结账服务时遇到的困难，尤其是在德国市场的推进受阻，以及美国关税和小额豁免政策的变动带来的干扰。同时，数字钱包竞争对手的压力也在加大，可能导致PayPal的交易利润率增速低于市场预期。高盛预计2026年PayPal的交易利润率增速将约为3%，低于市场普遍预期的5%。

高盛还警示运营费用上升的风险，因PayPal正在加大"先买后付"产品的营销力度，预计这将进一步拖累每股收益。此次评级下调正值科技及支付类股遭遇重估的时刻，投资者对四季度财报持谨慎态度，整体市场情绪趋于保守。

🏷️ #高盛 #PayPal #数字支付 #利润率 #增长放缓

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📰 数字支付行业面临严峻考验 高盛下调PayPal(PYPL.US)评级至“卖出”

高盛将PayPal的评级下调至“卖出”，主要原因是利润率承压及2026年增长路径放缓。分析指出，PayPal面临多重阻力，包括持续的利率压力、信贷产品利好消退以及Braintree业务调价效益减弱。尤其是在推广品牌结账服务时，PayPal在德国市场的推进受阻，同时美国的关税及小额豁免政策变动也带来了干扰。

此外，数字钱包的竞争对手持续挤压，若PayPal核心业务无法加速增长，结合2026年一次性利好因素消退及利率逆风，交易利润率增速可能低于市场普遍预期。高盛预测PayPal的交易利润率增速约为3%，而市场普遍预期为5%。同时，运营费用的攀升风险也在加大，尤其是PayPal加大了“先买后付”产品的营销力度。

高盛的评级下调正值科技及支付类股遭遇重估之际。近期财报季以来，个股平均覆盖量下降约5%，投资者对四季度财报持谨慎态度。除了PayPal，高盛也将Marqeta的评级降至“卖出”，但对FIS、Toast及Globe Life等少数企业的短期前景仍持乐观态度。

🏷️ #数字支付 #PayPal #高盛 #利润率 #市场预期

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