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📰 今年一个有效指标：哪些行业订单在连续改善？

广发证券分析了A股市场中合同负债的变化，指出多个行业在订单增速上持续改善，尤其是计算机设备、船舶、数字芯片设计等。尽管传统经济部门表现一般，但依靠科技和海外需求的先进制造业，A股整体业绩有所企稳。合同负债的增加反映了企业生产经营的活跃度，与宏观经济走势密切相关。

在今年的财务数据中，合同负债和预收账款的增速显示出企业订单的改善趋势，尤其是在风电设备和电池行业。这些行业在三季报中表现突出，贡献了较高的增长。尽管短期市场特征为“反基本面”，但预计到年底，基本面与股价的关联度将再次提升，相关行业仍值得关注。

综上所述，A股市场的合同负债增速与行业需求的变化密切相关，反映出企业对未来经营的信心。随着市场的逐步回暖，订单改善的行业将成为投资者关注的重点，尤其是在即将到来的年底和明年初。整体来看，合同负债作为一个有效的前瞻性指标，为行业景气度的判断提供了重要参考。

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📰 天职国际发布《保险公司全面风险管理调查报告》

2025年度保险行业研讨会上，天职国际发布的《保险公司全面风险管理调查报告（2025—2026）》揭示了保险行业在风险管理方面的现状和发展趋势。报告指出，行业整体信心增强，监管趋势和外部环境的焦虑感有所缓解。同时，市场利率下行和竞争压力对经营管理的影响显著，尤其是人身险和财产险公司对各自的关注点有所不同。

调查显示，超过98%的机构已建立与业务发展相匹配的风险管理体系，整体风险管理能力提升。尽管面临量化工具、数据质量等痛点，行业在资产负债管理和内控合规管理方面也有明显改善。尤其是在数字化与人工智能的应用上，保险集团表现积极，已有近40%的机构实现部分功能落地。

丁启新指出，保险行业正处于周期转换和模式重构的关键时期，未来竞争将依赖于风险洞察力与决策效率。周瑾强调，行业需从“被动应对”转向“主动管理”，不断提升风险管理水平，以适应市场的挑战。整体来看，保险行业在技术和管理能力方面需要进一步优化与提升。

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