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📰 原力数字IPO：与关联方两成业务毛利率为负，员工离职率超20%纷纷“变身”供应商_产业经济_财经_中金在线

近年来，3D数字内容制作行业迅速发展，推动了影视娱乐的变革。江苏原力数字科技股份有限公司在这一领域表现突出，但其上市之路却遭遇波折。尽管公司业绩稳步增长，面临的挑战也不容忽视。游戏3D项目数量大幅减少，依赖腾讯集团的业务占比高，且部分项目毛利率为负，导致外界对其业绩增长的可持续性产生疑问。

原力数字在内容制作周期和存货管理上存在短板，交付效率低下影响了项目推进。高离职率使得公司在员工激励和福利方面显得不足，前员工转型为供应商的现象也暴露出管理上的隐患。尽管新项目拓展有所进展，但整体依赖老客户的局面未能根本改变，未来的增长潜力仍需关注。

在市场竞争日益激烈的环境中，原力数字必须有效应对新客户拓展、存货管理和员工稳定等问题，以确保其在3D数字内容制作行业的持续发展。公司需重新审视与腾讯集团的关联交易，确保经营独立性，才能在资本市场中稳健航行。

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