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📰 3.7万家酒店的选择！绿云软件连续五年盈利，毛利率超66%！|港E声

绿云软件股份有限公司向港交所主板递交上市申请，聚焦住宿业数字化赛道。公司以酒店物业管理系统为核心，打造全链路数字化产品生态，为酒店、民宿、文旅综合体及服务公寓等业态提供底层支撑。根据灼识咨询数据，2024年核心酒店PMS市场份额分别为16.8%和16.3%，居全国第一；截至目前，服务超过3.7万家酒店，客户覆盖国内头部酒旅集团以及万豪、洲际等国际连锁品牌，签约量在中高端酒店领域居前列。财务方面，绿云软件自2020年至2024年实现连续盈利，2023年营收3.37亿元、净利润7385万元、毛利率64.1%；2024年营收3.27亿元、净利润6897万元、毛利率68.0%，尽管营收波动但盈利稳健，研发及行政开支增长带来利润小幅下滑。2025年前三季度，营收2.25亿元、净利润3457万元，毛利率66.6%，住宿数字化解决方案仍是核心收入来源，占比达80.1%。风险方面，招股书显示供应商高度集中、对单一外资供应商依赖大、客户集中度高、行业竞争加剧及数据合规成本上升等可能影响利润与长期增长。未来能否化解供应链与竞争风险、拓展业务边界，将成为其持续成长的关键。免责声明提示本报告仅供本机构使用，信息以公开资料为基础，可能存在更新风险。

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📰 新股消息 | 绿云软件递表港交所 为中国领先的住宿业数字化服务商

绿云软件是一家专注于住宿业数字化服务的公司，已向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中金公司。公司以PMS（酒店物业管理系统）为核心，构建云端生态体系“绿云云链”，实现前后台、员工与宾客应用的互联互通，帮助酒店跨渠道管理订单、客人数据与结算流程，提升运营效率和宾客体验。2024年，绿云软件在中国住宿业数字化领域的PMS市场份额位居前列，且在过去五年内为仅有的持续盈利企业之一。其客户覆盖全国多家知名酒店集团，且服务扩展至文旅领域。财务方面，2023至2025年前9个月的收入约3.37亿、3.27亿、2.25亿人民币，毛利率维持在64%–68%区间，累计利润达到数亿元水平。行业层面，中国住宿业和PMS市场规模持续扩大，2024–2029年的复合增速均在10%左右以上，酒店数字化仍是主要驱动力，文旅综合体等细分领域增长迅速。绿云软件通过强大技术底座和广泛的行业客户布局，具备在上市后进一步拓展市场与规模化运营的潜力。

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📰 绿云软件冲刺港交所：或成「酒旅数智第一股」，持续五年盈利

绿云软件成立于2012年，聚焦住宿业数字化解决方案，PMS被视为行业底层运营系统，覆盖酒店、文旅综合体和民宿等全业态。截至2026年2月13日，已服务超过3.7万家酒店，客户涵盖多家大型集团及全球酒店集团，显示出较高市场渗透与客户黏性；2024年在中国住宿业数字化领域的PMS市场份额及覆盖均居首，客户留存率长期保持在高位。以PMS为基础，绿云打造“绿云云链”生态，提供CRS、CRM、POS等全链路数字化解决方案，并在数字增值服务与AI赋能方面持续发力，提升运营效率与用户体验。2025年前三季度及2023-2025年初的关键指标显示，交叉销售率接近90%，通过OTA/TMC等连接实现了约2100万间夜的交易规模，数字营销GMV亦处于行业前列。公司计划实施“双轨制”AI发展战略：深化AI到现有模块，同时投资原生AI系统和新产品，以提升降本增效、拓展新增长点。财务方面，绿云软件在前五大服务商中五年来持续盈利且净利润高于同业，毛利率稳定在64%-68%区间，年度经常性收入稳健。行业层面，中国住宿业数字化市场规模自2019年以来快速增长，在线交易份额提升但渗透率与全球领先水平仍有差距，未来仍具扩容空间。IPO募集资金将用于研发、销售与品牌、战略投资与营运资金等，以支撑持续扩张与技术升级。

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