⁣
📰 [东方财富]：ROE提升有道（二）：轻资产突围：论财富管理如何跑出增长曲线 - 发现报告

本文系统梳理了我国财富管理行业在当前经济与市场环境下的转型路径与挑战。首先指出我国财富管理处于类似美国上世纪80-90年代的黄金窗口期，居民资产向金融资产配置转移，低利率、老龄化及高净值化将推动刚性需求增长；传统佣金模式在费率下行与公募费改压力下承压，ROA对ROE中枢造成制约。财富管理因低资本消耗、稳定收费与高客户黏性，被视为修复ROE、优化盈利结构、构建协同生态的重要抓手。国内券商转型在投顾服务费驱动、多元收入格局方面初现成效，投顾规模与收入快速增长，但投顾服务半径偏高、专业化不足、人才短缺等问题仍制约深度经营。相较美国财富管理的五阶段演进，中国需通过组织重构、能力建设与数字化中台，推动AUM转化为高质量、可持续的收费收入，形成以客户为中心的生态协同，并以AI等科技赋能提升服务深度。未来方向包括考核机制改革、组织架构再造以及数字化中台建设，强调以客户留存、投顾规模化复制和投行/资管/国际业务协同来提升ROE与估值。对标对象包括中信证券、中金公司、广发证券、招商证券等头部，以及兴业证券、东方证券等差异化中小券商。整体逻辑是在低资本消耗条件下，通过“以AUM为核心”的收入模式转型，推动财富管理成为ROE提升的重要支点。

🏷️ #财富管理 #ROE提升 #投顾服务 #AUM 转型 #组织重构

🔗 原文链接

⁣
📰 券商积极剥离闲置房产提升资产运营效率

今年以来，多家券商通过挂牌转让旗下闲置房产来提高资源利用效率和现金流。中原证券在河南省产权交易中心集中挂牌9处房产，挂牌价合计730.54万元，较去年9月同批次价格折让约9%。近年中原证券业绩向好，2025年营业收入19.63亿元、归母净利润4.56亿元；一季度营业收入5.38亿元、归母净利润1.69亿元，增幅分别为34.04%和63.8%。公司通过数字化管理实物资产、建立云仓与共享平台，提升资源调配效率，推动资产降本增效。其他券商如招商证券、国泰海通证券、红塔证券也陆续公告挂牌转让多处房产，总挂牌价合计数亿元，若成交将带来可观收益。业内人士认为，处置闲置房产可剥离非核心资产、回笼现金、提升ROE，并符合行业聚焦主业、优化资产结构的发展趋势，同时为两融、自营等高资本业务提供资金支持。趋势总体指向通过“腾笼换鸟”提升资产运营效率与盈利能力。

🏷️ #券商 #资产优化 #ROE #资产数字化 #卖房

🔗 原文链接

⁣
📰 杭州银行董事长宋剑斌与上海银行董事长顾建忠战略思维和治理理念大PK

城商行在转型期呈现两种治理模式的对照：杭州银行走“精益驱动、数字化与财富管理升级”为核心，强调成本控制、效率提升和非息收入结构优化；上海银行走“扩军驱动、以人力覆盖拓展”为核心，强调扩大客户触达深度与广度、提升ROE的长期可持续性。在具体对比中，杭州银行以低成本、稳健的资产质量和高利润率实现快速利润增速，资产质量优异、不良率低且拨备覆盖率高；上海银行规模庞大但盈利增速相对放缓，需通过扩张的人力与组织协同提升盈利质量。两种路径各有优劣，前者更轻灵、依赖数字化和财富管理来释放潜力，后者则通过“扩军加深客户触达”来获取增量。对城商行而言，核心问题在于如何在效率与密度之间取得动态平衡，以确保在后高增长时代实现可持续的ROE。启示包括：财富管理升级是必答题；风险抵补能力决定转型边界；人力与技术需动态配置，以适应不同区域和阶段的增长需求。总体看，两条路径都在探索可持续的盈利模式，最终取决于执行落地的深度与组织协同能力。

🏷️ #城商行转型 #高效增长 #财富管理 #扩军扩张 #ROE

🔗 原文链接

⁣
📰 波士顿咨询何大勇：产业金融、数字化经营是“十五五”银行业转型两大突破口

在第十九届深圳国际金融博览会上，波士顿咨询公司董事总经理何大勇指出，银行业在“十五五”期间面临净资产收益率下降及不确定性增加的挑战。未来的增量机会主要集中在产业金融和零售业务的数字化转型上。这段时间，贸易冲突、房地产市场及人工智能基础设施的发展将成为影响银行战略的重要变量。何大勇强调，产业金融的空间巨大，传统制造业的转型升级将带来主要增量，同时银行需关注新质生产力企业，开发更有针对性的服务与产品。

何大勇还提到，银行在零售业务上的营收增量虽受限，但数字化转型会大大提升效益。当前零售银行正在经历从传统经验驱动向数据驱动的重大转变，便利的手机银行成为关键工具，但许多银行在精准营销和流量转化方面仍面临挑战。他建议，未来的改革应专注于将手机银行经营指标化，形成可追溯的经营体系，同时推动智能化营销的实施，以提升竞争力。

最后，何大勇强调，未来五年银行业面临“ROE保卫战”，能否有效利用产业金融机会以及实现数字化转型将是决定其在行业中脱颖而出的关键。银行必须补齐短板，抓住机会，确保在竞争日益激烈的市场中持续增长。

🏷️ #银行业 #数字化转型 #产业金融 #ROE #新质生产力

🔗 原文链接