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📰 关注数字基建 2026年通信行业如何投资？

西南证券研究院的报告明确指出，商业航天进入建设期，低轨卫星成为实现6G空天地一体化网络的核心基础设施，全球资源稀缺性决定中国需要抢时间推进发射与规划。投资逻辑由主题驱动转向以网络建设为核心的 Capex 周期，关键在于提升发星速度、降低成本和提高发射频次。具体路径包括提升火箭回收与运载能力、完善发射基地与地面配套、以及完善终端与地面通信建设，使卫星通信与地面网络融合逐步落地，推动应用扩张与产业链良性循环。文章还强调高速光连接在 AI 算力升级中的基础性作用，光模块端口速率向 800G/1.6T 演进，以及液冷成为功率密度提升的关键结构性增量。液冷技术已在头部云厂商和智算中心进入规模化部署，预计随算力 Capex 上升而扩大渗透。总体而言，商业航天与 AI 基础设施的协同将带来更稳定的投资确定性与应用落地的加速效应。

🏷️ #商业航天 #AI算力 #发射成本 #低轨卫星 #液冷

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📰 蓝箭航天张晓东：朱雀三号上半年冲刺回收复用 打造太空算力低成本“班车”_腾讯新闻

在2026太空算力产业大会上，蓝箭航天张晓东强调可重复使用运载火箭是破解我国大规模太空算力星座部署“卡脖子”关键。当前发射服务能力不足以支撑低轨互联网与太空算力星座建设的需求，需从轨道布局与卫星平台设计两方面推进。建议优先部署晨昏轨道等太阳能与散热条件更优的轨道，并通过大型化平台适配与平板化堆叠式部署提升整流罩利用率，降低轨道残留，优先低轨部署。针对22万颗级星座，张晓东团队测算未来7-10年需年均约500枚中大型运载火箭，而现状仅有小微型火箭任务占比高， hence 可重复使用火箭将成为核心解决方案，以降低单位发射成本并提升发射频次。以SpaceX猎鹰9为对比，重复使用可将单位成本降至约每公斤1700美元，且年产25发→第一年支撑50发、第二年近100发。朱雀三号作为国内代表型号，已完成方案至试样阶段，采用单独转场的二级结构与垂直转运方式，未来五年将建立覆盖设计、生产、测试、发射、回收、维修维护的全流程一体化体系。张晓东呼吁行业提前完成火箭与卫星顶层规划、接口标准化与政策支持，推动沿海发射场、海上回收等配套基础设施建设，探索批量发射的批次许可与打包审批模式，以实现我国火箭高频次发射与太空算力星座建设的协同发展。

🏷️ #可重复使用 #发射成本 #太空算力 #轨道布局 #接口标准

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