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📰 关注数字基建 2026年通信行业如何投资？_腾讯新闻

西南证券研究院的报告聚焦商业航天进入建设期，提出“星座级 Capex”成为2026年通信行业的核心主线。低轨卫星作为6G空天地一体化网络的关键基础设施，全球资源稀缺，中国在发射与规划方面持续推进，形成必须做、要抢时间的策略。投资逻辑由主题转向以网络建设为核心的 Capex 循环，核心难点在于提升发射能力、完善发射基地配套以及完善终端与地面通信配套，推动卫星通信与地面网络融合、 NTN 架构升级，从而实现更快、成本更低、发星更频繁的目标。阶段性演进包括火箭回收降本、运载能力提升、发射基地与地面系统的协同，以及终端应用的广泛落地。报告强调高速光连接和 800G-1.6T 的光模块速率提升，以及液冷在 AI 算力基础设施中的关键作用，认为液冷将随算力扩张而放大，提升功率密度与能效，形成对产业链的稳定推动。风险方面覆盖材料价格、汇率、政策变化以及 AI 进度的不确定性。

🏷️ #星座主线 #低轨卫星 #Capex #AI算力 #液冷

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📰 关注数字基建 2026年通信行业如何投资？

据西南证券研究院的《通信行业2026年投资策略》报告，商业航天进入建设期，星座级Capex成为2026年的核心主线。低轨卫星被视为6G空天地一体化网络的关键基础设施，其数量稀缺且不可再生，使得全球容量受限，中国在发射与规划方面持续推进，行业具备必须做且要抢时间的特征。投资逻辑由主题驱动转向以网络建设为核心的Capex周期，重点在于更快、更便宜、更高频地发星。推动因素包括可回收火箭降低发射成本、提升运载吨数以提高单次发射效率、发射基地配套能力提升以及地面通信的融合与终端形态清晰化，逐步形成应用扩张的因果闭环。高速光连接作为AI算力基础设施升级的重要组成，需求随算力扩张与带宽提升而放大，光模块端口速率向800G/1.6T演进，具备高订单可见度和较早兑现的特征。液冷成为提升功率密度的关键结构性增量，头部云厂商和智算中心已进入规模化部署，液冷渗透率有望随算力Capex提升。总之，商业航天与AI算力基础设施的协同，将推动产业链向更高效的应用落地和长期稳定增长。

🏷️ #商业航天 #AI算力 #低轨卫星 #Capex #光连接

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📰 关注数字基建 2026年通信行业如何投资？

西南证券研究院的报告明确指出，商业航天进入建设期，低轨卫星成为实现6G空天地一体化网络的核心基础设施，全球资源稀缺性决定中国需要抢时间推进发射与规划。投资逻辑由主题驱动转向以网络建设为核心的 Capex 周期，关键在于提升发星速度、降低成本和提高发射频次。具体路径包括提升火箭回收与运载能力、完善发射基地与地面配套、以及完善终端与地面通信建设，使卫星通信与地面网络融合逐步落地，推动应用扩张与产业链良性循环。文章还强调高速光连接在 AI 算力升级中的基础性作用，光模块端口速率向 800G/1.6T 演进，以及液冷成为功率密度提升的关键结构性增量。液冷技术已在头部云厂商和智算中心进入规模化部署，预计随算力 Capex 上升而扩大渗透。总体而言，商业航天与 AI 基础设施的协同将带来更稳定的投资确定性与应用落地的加速效应。

🏷️ #商业航天 #AI算力 #发射成本 #低轨卫星 #液冷

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📰 海格通信：与国电高科签署战略协议 共筑卫星物联网生态

海格通信与国电高科在2025中国移动全球合作伙伴大会上签署战略合作协议，双方将围绕“天启星座”的核心技术开展联合创新，致力于实现全域卫星物联网解决方案的产业化。合作将聚焦芯片模组、终端设备、天线系统等关键领域，推动我国的空天信息产业和数字经济转型升级。

此次合作标志着两家企业在低轨卫星通信领域的深度融合，旨在共同推进卫星物联网技术在多领域的应用，提升“天启星座”的市场渗透率和品牌影响力。海格通信作为主流卫星终端厂商，已在卫星互联网终端产品上取得显著进展，市场前景广阔。

国电高科是“天启星座”的建设者，已启动规模化商业运营，提供一体化物联网数据通信服务。工业和信息化部也在推进卫星物联网业务商用试验，助力商业航天与低空经济的发展。双方希望通过技术创新与产业协同，为中国卫星物联网生态建设提供强劲动能。

🏷️ #海格通信 #国电高科 #卫星物联网 #数字经济 #低轨卫星

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