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📰 投资者提问：您好，请问贵司应用于数字基建行业的导热界面材料、EMI 屏蔽材...

公司表示，数字基建领域的导热界面材料、EMI屏蔽材料及热模组产品，主要面临两类竞争者：深耕高端材料多年的国际综合材料厂商，以及具备导热、屏蔽材料研发和模组配套能力的国内专业厂商。行业正处于国产替代与技术升级并行阶段，竞争持续演进。
公司的优势在于坚持核心材料自主研发，形成从高导热石墨、导热界面及EMI屏蔽材料，到VC均热板、热管等散热组件，再到液冷模组的全链条产品布局。相关产品已获国内外头部客户认证并批量供货，技术积累、客户认证和全球化配套能力构成重要优势，公司将持续推进研发与客户拓展。

🏷️ #数字基建 #导热材料 #EMI屏蔽 #液冷模组 #国产替代

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📰 银轮股份：热管理龙头乘AI算力东风，数字能源与具身智能开启新成长曲线

热管理领域已走过四十余年，公司的成长路径由商用车换热器起步，逐步扩展至乘用车、数字能源与具身智能等多元场景，形成“四色驱动”的稳健增长格局。2021-2025年，公司收入与归母净利率的复合增速分别约为19%与44.4%，2026年第一季度实现收入42.45亿元、归母净利率2.14亿元，同比增长分别为24.3%与0.8%，在汇兑影响下盈利能力仍较强。AI数据中心市场显现放量迹象，燃机与液冷技术成为新的增量点。发电机市场因全球数据中心用电需求猛增而扩产，作为供应商，公司已获得国际客户的燃气发电机尾气处理系统定点，并实现柴油发电机冷却业务的量产，第二成长曲线逐步兑现。数据中心液冷方面，高密度智算需求提升对液冷系统的渗透率，公司以不锈钢板式换热器为核心进入数据中心与储能等新领域，潜在增长空间广阔。新能源汽车热管理方面，全球电动化仍具增量空间，单车热管理价值相对传统车辆有显著提升，海外工厂产能释放带来北美及欧洲定点项目的持续增长，订单充足支撑中期增长。
在具身智能领域，公司构建“1+4+N”产品体系，覆盖旋转关节、执行器、灵巧手等模组，并与合资成立苏州依智，聚焦灵巧手，预计将受益于具身智能浪潮带来的产业升级。总体而言，热管理与新能源领域协同发力，叠加数据中心与具身智能的潜在市场，公司的增长韧性与估值空间有望持续提升。

🏷️ #热管理 #数据中心 #新能源汽车 #具身智能 #液冷

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📰 绿色数字基建的产业变革与宏观价值：新赛道、产业链重构与全社会减碳乘数效应

随着数字基础设施节能降碳政策持续落地、低碳节能技术不断普及，行业单纯的技术升级已经无法适配发展需求。绿色转型不仅是机房散热、能耗管控的表层革新，更是整个商业格局、上下游产业链、运营模式与社会价值的全方位深度重构。低碳算力浪潮之下，大量新兴细分商业赛道顺势崛起，上下游生产标准全面更迭，同时数字基建跳出自身能耗范畴，深度融入全社会双碳布局，发挥辐射赋能作用，形成多层次、高价值的低碳发展格局。新兴赛道迸发，绿色专业服务体系逐步成型当前行业低碳刚需持续攀升，原有传统产业链结构已经饱和，政策与市场双向倒逼催生大量全新高精细分赛道。液冷完整供应链成为行业风口，专用冷却液、防渗漏连接组件、密闭液冷模组、智能漏液报警监测设备需求持续激增，成为高密度AI算力机房的硬性配套刚需。芯片热管理赛道同步快速扩张，低功耗国产处理器、节能GPU、高热承载主板、动态功耗调节模组成为硬件研发重点。AI算力集群高功耗现状下，硬件节能化是从源头降低能耗的关键，整条精密热管理产业链迎来长期增量空间。绿色能源（850101）配套服务业态逐步完善，算力专用储能（885921）设备、直流配电改造、光储一体化装置、虚拟电厂（886004）调度、绿电供需撮合平台不断落地。依靠动态用电调配，适配风电（885641）光伏间歇性供电特点，帮助算力中心错峰用电、消纳清洁能源（850101）。专业化运营服务商走向常态化，可为机房提供能效诊断、低碳改造施工、全周期（883436）碳足迹核算、绿电采购托管、能耗智能运维一站式服务，打破传统硬件售卖模式，构建专业化闭环服务生态。产业链全面重构，国产自主化成为发展刚需数字基建硬件生产标准迎来颠覆性调整，过去以性能、价格为核心的生产逻辑彻底改变，能效指标成为第一准入标准。传统普通风冷服务器逐渐饱和淘汰，行业全面转向定制化高密液冷服务器（886044）研发生产，硬件结构、散热布局、功率配置全部按照低碳高标准设计，低效老旧产能逐步清退出场。散热与供电系统迎来结构性变革，以往大范围集中风冷机组弊端逐渐暴露，逐步更替为近距离分布式热源散热架构，缩短散热路径、降低电力损耗。供电模式由传统交流供电，稳步向低压直流配电、柔性用电升级，搭配光伏储能（885921）体系，大幅减少输电损耗，提升能源（850101）利用效率。国家高度重视产业链安全自主可控，补齐多项技术短板。目前高端节能芯片、高纯冷却液、液冷密封精密配件长期存在技术壁垒，行业加快国产自研替代进度。同步搭建本土智能能效调度系统、碳足迹统计监测平台，摆脱外来技术依赖，保障算力数据安全（885942）、能源（850101）调度稳定，筑牢产业链安全底座。释放乘数价值，构筑全社会低碳赋能底座数字基建本身具备庞大减碳潜力，现阶段国内数字基建能耗占全社会总能耗比重持续走高，算力规模逐年扩张，能耗增长速度较快。持续推进机房、基站节能改造、优化运行机制，小幅能效提升便可撬动千万吨级标煤减排成效，直观助力国家双碳考核目标，缓解全国能源（850101）供给压力。数字基建拥有极强跨界赋能杠杆价值，具备极高低碳乘数效应。依托大数据、智能算力、智能调度系统，深度赋能工业智造、城市治理、交通运输、民生建筑等领域。以极小的数字化低碳投入，优化实体经济生产运转模式，精简无效能耗、优化资源配置，形成数字赋能实体、技术带动降碳的完整传导链条。行业社会定位完成彻底蜕变，彻底撕掉高耗能负面标签。从以往被管控、被约束的耗能行业，转变为新能源（850101）消纳缓冲载体、城市余热循环利用枢纽、全域能源（850101）智能调度中枢。串联光伏风电（885641）清洁能源（850101）、城市供热、工业耗能体系，成为维系社会绿色经济（HK1315）循环运转的核心支撑。综上，数字基建绿色转型不单是技术迭代，更是全行业商业格局与产业链的深度洗牌。多元新兴低碳赛道持续扩容，国产自主技术成为长久发展核心底色。行业发展不再局限自身节能降耗，持续向外释放辐射价值。未来绿色算力将深度绑定清洁能源（850101）、城市能源（850101）体系，依靠产业链革新与价值外溢，不断放大低碳乘数效能，为国内绿色经济（HK1315）长效平稳发展筑牢底层支撑。

🏷️ #低碳 #数字基建 #液冷 #绿色算力 #能源调度

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📰 2026大湾区AI算力+液冷市场及技术趋势研讨会成功举办

2026年1月9日下午，深圳市数字经济产业促进会等主办的2026大湾区AI算力+液冷市场及技术趋势研讨会在深圳成功举办。此次会议汇聚了行业内的权威专家与企业代表，围绕算力产业政策、技术革新、市场趋势及液冷技术的创新应用等核心话题展开深入讨论。钟少梅秘书长指出，算力产业正向高质量、系统化与协同化发展，液冷技术作为绿色化转型的关键技术，未来将促进算力产业的可持续发展。

李棒副秘书长在会上分享了2025年液冷市场的发展态势，分析了市场规模、应用场景及竞争格局，并对液冷技术的创新进行了详细解读。他强调液冷工作组的组织架构及运作模式，展示了行业内各核心单位的合作与发展。此外，会议还进行了技术分享与互动交流，促进了与会者之间的合作洽谈，推动了液冷技术的深入探讨。

此次研讨会为行业专家与企业搭建了高效沟通平台，通过精彩演讲与深入讨论，为算力产业与液冷技术的融合发展指明了方向。各方的共同努力将助力大湾区乃至全国的算力产业迎来更加蓬勃的发展局面，推动绿色、可持续的算力供给体系建设。

🏷️ #算力产业 #液冷技术 #绿色发展 #技术创新 #市场趋势

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