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📰 《CLARITY法案》：迈向监管清晰之年及对香港的启示

美国《CLARITY法案》在参议院银行委员会取得阶段性成果，标志着全球链上金融监管路径日益清晰。法案旨在消除数字资产监管空白，建立统一监管框架，并对五类主体的商业模式带来结构性洗牌：交易所走向机构化合规、DeFi 将前端中介严格监管、托管机构等基础设施走向正规化、传统金融机构加速介入链上资产发行与交易。香港方面，则在制定首个五年规划 时寻求借鉴并超越伦敦，建设全球金融中心的新竞争力。香港可通过先行试点、打造全天候流动性枢纽、以及以“无界属性”的链上金融提升对全球资金的吸引力，推动顶层设计对标全球标准，优化跨境金融基础设施与监管协同。在此背景下，香港需要以Code is Law为导向，建立安全合规、可控可融、共融的数字资产治理体系，确保链上与链下深度对接，提升在全球金融治理中的话语权与竞争力。

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📰 美国CLARITY法案迎来新进展：禁止稳定币生息、允许支付奖励-移动支付网

美国参议院银行委员会以15票对9票通过《数字资产市场清晰法案》（CLARITY法案），标志着数字资产监管进入规则明确的新阶段。法案将数字资产分为三大类：数字商品（由CFTC监管）、数字证券（由SEC监管）以及稳定币，明确了各自监管分工，并引入“成熟区块链系统”认证机制，使符合条件的原生代币从证券监管转为商品监管，推动去中心化项目的合规升级。法案还为DeFi、节点验证者、开源开发者设立安全港，要求中心化交易所注册并遵守反欺诈规则，降低监管不确定性。稳定币条款限制被动利息，鼓励基于交易、做市等活动的激励，平衡银行与加密行业利益，稳定币受限或引导资金向合规协议流动。通过后，机构投资者合规性显著提升，传统资产管理机构有望大规模布局数字资产，但中小平台将面临更高的合规成本与市场集中。全球监管格局亦将因美国框架而发生深远影响，形成与MiCA等的制度竞争和协同趋势。短期或出现行业痛点，长期将促成机构资本进入、DeFi价值回归及全球监管标准的统一。

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