📰 软通动力“全栈AI”战略行至路口:扩产高歌猛进,业绩等待兑现
软通动力经历多轮转型，正在以“全栈 AI”为核心推动盈利兑现。公司通过建立智能共享工厂和词元工厂，扩展到智算服务和 Token 供给，推动收入结构由传统 IT 服务向计算产品、智能电子以及AI相关服务并行发展。2026年上半年，公司实现营业收入186.07亿元， AI 相关收入占比达到61.46%，其中计算产品与智能电子贡献显著增长，但利润端仍承压，归母净亏损2.65亿元，经营现金流同比大幅下降。毛利率方面，计算产品与智能电子毛利7.7%，整体综合毛利9.60%，仍低于软件与数字技术服务的水平。公司将AI产业链定位为工程化落地服务，依托词元与算力工厂，侧重数据处理、算力运营等中间环节，而非底层模型研发，目的是打通大模型到行业应用的落地链路。未来关键在于新增产能能否转化为稳定订单、利润与现金流，以及毛利结构的改善、客户黏性与协同效应的提升。总之，短期内仍需通过提升高附加值解决方案、优化资本投入与产能利用率，才能实现盈利拐点。
🏷️ #全栈 AI #智算中心 #词元工厂 #算力供给 #毛利率
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📰 软通动力“全栈AI”战略行至路口:扩产高歌猛进,业绩等待兑现
软通动力经历多轮转型，正在以“全栈 AI”为核心推动盈利兑现。公司通过建立智能共享工厂和词元工厂，扩展到智算服务和 Token 供给，推动收入结构由传统 IT 服务向计算产品、智能电子以及AI相关服务并行发展。2026年上半年，公司实现营业收入186.07亿元， AI 相关收入占比达到61.46%，其中计算产品与智能电子贡献显著增长，但利润端仍承压，归母净亏损2.65亿元，经营现金流同比大幅下降。毛利率方面，计算产品与智能电子毛利7.7%，整体综合毛利9.60%，仍低于软件与数字技术服务的水平。公司将AI产业链定位为工程化落地服务，依托词元与算力工厂，侧重数据处理、算力运营等中间环节，而非底层模型研发，目的是打通大模型到行业应用的落地链路。未来关键在于新增产能能否转化为稳定订单、利润与现金流，以及毛利结构的改善、客户黏性与协同效应的提升。总之，短期内仍需通过提升高附加值解决方案、优化资本投入与产能利用率，才能实现盈利拐点。
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