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📰 甲骨文云业务高速增长，光博会展出3.2T demo产品 | 投研报告-中国能源网

中原证券发布的通信行业月报指出，AI的发展正推动大型数据中心的建设，进而促进光器件产品需求的持续增长。光模块的可靠性要求和迭代周期的缩短，使得行业技术门槛显著提高，头部厂商的产品优势愈加明显。同时，在中美贸易摩擦环境下，光芯片的国产替代逻辑愈发加强，业绩弹性显著。

报告显示，2025年通信行业指数表现优于沪深300指数，电信业务量保持增长，运营商在工业制造、数字政府等领域加快数字技术的应用。预计2025年全球智能手机出货量小幅增长，AI手机渗透率将达到34%，推动市场向中端价位段发展。光模块的市场需求也将因数据中心的快速发展而持续上升。

中原证券维持通信行业“强于大市”的投资评级，建议关注光通信、AI手机和电信运营商等板块。光通信领域中，云厂商资本开支的乐观展望和国产算力的建设为行业发展带来新机遇。同时，AI技术的应用将提升运营商的服务能力，重构商业模式。风险因素包括国际贸易争端、供应链稳定性等。

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